6206  

 

130514編輯修改

6206公佈13年Q1季報,營收創新高的一季,EPS也相對的漂亮,之前預測的CB損失並沒有出現,透過朋友向專業的會計求證後,也確認自己當時的想法是錯誤的,CB的評價損失出現有嵌入重設權時才出現,而現在公司要發行CB時,很少會再嵌入重設權了,所以我誤解了計算的前提,而得到錯誤的結論。

所以這篇筆記我也想留下來,當做提醒自己的一個記錄,日後要再多加查證,當然也馬上受到市場的處罰,6206在Q1季報公佈後,衝的跟什麼一樣,雖然減碼的部份有點可惜,不過股市就是這樣,回收的資金剛好重新整理一下,再來思考一下投資的標的,可能會加碼美股吧.... 

 

台股從去年11月開始,好像終於醒過來一樣,拉出了一波漲幅,讓沉悶已久的氣氛,稍稍有點撥雲見日的感覺,但相對於美股已經在挑戰歷史高點,台股的表現真的只能說不及格了,這時就很慶興自己有開美股的海外券商帳戶,不致於失去這個機會,雖然我們身在台灣,買台股可說是又方便又便宜,但台灣畢竟還是個微小的經濟體,受外在環境的影響頗大,所以如果能投資美股,也是一種分散風險的方式。

 

飛捷從去年11月大概63元左右開始起跑,到2013三月底的收盤價為75.7,這個漲幅是有跑贏台股大盤,但也讓我開始擔心另一件事,就是他的可轉換公司債(62062)。

 

可轉債這東西對公司來說,好處真的就是能以低成本取得資金,但景氣若由低點慢慢酥醒時,隨著公司股價的上漲,那CB所帶來的評價損失就會如影隨行,直到CB到期或是全數轉換完畢。

 

我一直有在注意飛捷的CB,不過老實說,以我們這種外部投資人,想要計算出CB的損失,是有點辛苦的,所以這篇文章就當拋磚引玉吧,我就先 不負責任的亂算 看看,然後看有沒有路過的高手指點一下,看這樣的算法是否有誤。

目前62062的可轉換價格設定為61.2元,2013三月底的收盤價為75.7,每股的評價損失為14.5元,而每張CB可以轉成約1634股,到三月底約轉換了2212張,所以損失亂算一下約為


14.5 X 1634 X 2212 = 約 5000萬

目前飛捷的股本來到10億多一點點,這樣每股約要損失0.48元,如果是這樣的話,飛捷第一季EPS可能只有1元上下......,當然,這只是我自己計算的,也許有什麼地方我沒注意到、或是誤會而造成計算錯誤也說不定。

不過老實說,我其實無法評估這個CB損失會對股價造成什麼影響,也許說不定現在多頭氣勢旺,沒人在乎?或是投資者認為這只是金融評價損失,只是計算上的,對公司的營運並無影響,而不在意。
但我自己是會小心一點就是了,應該會在這邊先減碼一下吧。

 

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