以下言論純屬個人心得分享,
任何對於後市預測之言論,與尹啟銘部長之言『股市上兩萬點』一樣,都是開玩笑的,
經濟預測與『六三三』同,皆為選舉語言。
讀者須謹記部長李樹德之提醒『投資人要為自己的錢負責』
網路言論與執政團隊宣傳一樣,切勿當真。
當你繼續往下閱讀時,代表你已經完全了解以上提醒。 By PTT murraious
目前所看到的各種數據,都顯示著,景氣的確已經開始復酥,但其實股價,早就已經領先景氣走了好~~~~~~~~長的一大段了,這讓我想到科斯托蘭尼那個著名的例子,景氣和股價,就像主人帶著小狗在散步,很明顯的,代表景氣的小狗已經跑到很前面去了,那接下來呢?是主人往前走,或是小狗被拉回主人身邊?這真的非常難去判斷,不過這幾天美股殺下來的速度和幅度,都頗驚人,也許短線上應該保守以對,畢竟這波漲上來,許許多多的個股漲幅都相當的高,所以我想做好資金控管,才是最重要的。
而09Q3的季報也於10月底發佈了,接下來,就要進入一年中最長的財報空窗期了,所以更要好好的利用這段時間,將自己手上持有的,以及有興趣的公司,做個檢視。
第一個,就從我抱最久的亞弘開始
首先還是來檢查一下,6201的健康程度,
就現金流量而言,6201仍然沒話說,09年一如以往,表現良好,今年看樣子維持正向的現
金流量應該是沒有問題的,這樣就是自04年開始,連續六年保持正向的現金流量了。
期別
2009年
2008年
2007年
2006年
2005年
2004年
2003年
營運活動之現金流量
318
513
649
412
434
115
(130)
稅後純益
161
253
368
277
363
277
453
營運活動現金佔稅後純益比率
197.5%
202.8%
176.4%
148.7%
119.6%
41.5%
-28.7%
投資活動之現金流量
(48)
(65)
(78)
(204)
(98)
162
(56)
自由現金流量
270
448
571
208
336
277
(186)
理財活動之現金流量
(178)
(278)
(207)
(247)
(147)
(306)
227
匯率影響數
0
0
0
0
0
0
0
本期產生現金流量
92
171
364
(39)
189
(28)
41
營運活動現金與會計盈餘落差
157
260
281
135
71
(162)
(583)
以帳上現金來看,Q3支付掉現金股利之後,帳上現金還是增加了65M,每股現金算下為10.25元,以合併財報來看,更增加為13元,流動資產則為22元,合併財報則為28.6元,都還不錯。
單位:百萬 | ||||||||
期別 | 98.3Q | 98.2Q | 98.1Q | 97.4Q | 97.3Q | 97.2Q | 97.1Q | 96.4Q |
現金及約當現金 | 914 | 849 | 859 | 822 | 610 | 904 | 785 | 651 |
短期投資 | 32 | 32 | 76 | 73 | 69 | 60 | 86 | 173 |
應收帳款及票據 | 655 | 470 | 455 | 608 | 846 | 670 | 606 | 573 |
其他應收款 | 40 | 25 | 18 | 18 | 18 | 18 | 23 | 18 |
短期借支 | 79 | 79 | 71 | 53 | 40 | 50 | 50 | 27 |
存貨 | 216 | 157 | 147 | 164 | 194 | 198 | 194 | 207 |
在建工程 | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
預付費用及預付款 | 0 | 11 | 0 | 6 | 0 | 11 | 0 | 13 |
其他流動資產 | 28 | 13 | 17 | 10 | 18 | 13 | 19 | 9 |
流動資產 | 1,963 | 1,635 | 1,643 | 1,755 | 1,796 | 1,923 | 1,764 | 1,671 |
EPS
以往亞弘電每年約可賺3-4元左右,09年走了三季,目前稅後的eps只有1.81元,原因很清楚,營收衰退的很嚴重,還有台幣升值的匯損也吃掉了約0.12元,今年全年算起來,應該可以在2-2.2元左右,不過,亞弘電是屬於高扣抵及高現金股利的公司,每年賺的大概都能配七成出來給股東,所以每年能參與除權息的長期投資者,其實可以用稅前淨利來分析,以今年來看,到Q3稅前淨利有2.27元,全年應該可以到2.5左右,其實以目前的股價而言,我個人是覺得還不算太貴。
期別 | 98.3Q | 98.2Q | 98.1Q | 97.4Q | 97.3Q | 97.2Q | 97.1Q | 96.4Q |
每股營收(元) | 11.98 | 9.26 | 8.68 | 12.30 | 15.16 | 13.92 | 13.76 | 14.04 |
每股營業利益(元) | 1.07 | 0.57 | 0.47 | 0.89 | 1.55 | 1.17 | 0.77 | 1.20 |
每股盈餘(元) | 0.78 | 0.37 | 0.66 | 0.50 | 1.16 | 0.84 | 0.34 | 0.83 |
最後是亞弘電的營收變動,06年到08年都還滿穩定的,08年底到09年中,可以看到金融風暴的衝擊,不過也在09Q3看到了觸底反彈,至於何時能站穩?值得後續再追蹤。
我相信這種長期能擁有自由現金流的公司,一定可以重新站穩腳步。
另外,以技術分析來看
今年八月底6201暴大量漲停,然後又打開被倒貨....,近期高點套了四、五千張在那邊,後來在網路上看到八卦,有投顧老師帶會員追在那根實體的長黑棒....,看來要消化掉那邊的賣壓,可能還需要很長的時間,不過也沒關係,這樣更有足夠的時間讓我慢慢慢慢的買...
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