以下言論純屬個人心得分享,
任何對於後市預測之言論,與尹啟銘部長之言『股市上兩萬點』一樣,都是開玩
笑的,
經濟預測與『六三三』同,皆為選舉語言。
讀者須謹記部長李樹德之提醒『投資人要為自己的錢負責
網路言論與執政團隊宣傳一樣,切勿當真。

 

 

 

每次在整理飛捷的資料時,心中都有股淡淡的感傷,在08-09年空頭風暴時,我撿了36元的飛捷(還有振樺電),但在去年大盤從谷底一路反彈上來時,因不看好後續的景氣,所以陸陸續續的把這手上的部位結清,以目前來看,這些決定都是錯誤的,不過也讓我深深的反省,在買進理由沒有消失前,為何不能貫徹的執行自己當初在買進時所定下的策略?貪婪與恐懼真的是踏入這個市場所必需一直面對的兩大敵人啊。

好像又扯遠了...,再拉回來...
6206一直是在我心中在工業電腦族群裏評價最高的公司,這幾年下來,不論現金流量、負債比、毛利...,幾乎找不到什麼缺點的公司,所以今天這篇文章要記錄的是,最近飛捷董事長林大成在經濟日報上的一篇專訪

原文在這邊  http://ceo-speaks.blogspot.com/2010/09/2010-09-136206.html

將文章的內容對照10Q3的財報來看,現金也多了不少,但多了一筆長期負債,這筆負債就來自於這陣子所發的可轉換公司債CB,主要的用途,就在於將蓋於林口的新廠計畫。

 

單位:百萬
期別 99.3Q 99.2Q 99.1Q 98.4Q 98.3Q 98.2Q 98.1Q 97.4Q
現金及約當現金 1,853 1,221 1,124 1,091 1,060 1,323 1,202 1,059
長期負債 724 0 0 0 0 0 0 0


其實飛捷自己本身就是現金流量相當優秀的公司,按理說其實可以不必舉債來投資,由此推測,飛捷應該是認為,現在公司的發展非常需要這筆資金來快速擴張產能,畢竟在產業的佈局上,一但公司產能滿載,而仍然還有機會接到新的訂單,若不在此時擴廠,客戶一但轉單後,將來要再追回來,可能就不是這麼容易的事情了。

 

其實像這樣舉債擴廠的例子,在台股中比比皆是,而結果也都不儘相同,有的公司在景氣循環的高點時,誤判前景,認為此時不擴廠搶單,更待何時?結果當新廠蓋好,產能開出,但景氣已反轉向下,體質好一點的公司,可能就盈轉虧個幾季撐過去,體質差的,就變成壓垮駱駝的最後一根稻草,這種例子實在也不少....

 

所以像我們這樣的身處局外的小小股東,就只能多觀察公司長期的經營動向,來做推論了,以飛捷來說,長期來看,公司的體質都很健全,而且在08-09年這段空頭時,飛捷花了二億左右買回了4853張的庫藏股,並且已經註銷,以現在來看,這筆交易實在是滿划算的(均價只有41.5元),也因此,我對於飛捷高層的經營評價,還是滿高的。


至於這筆CB擴廠後續會如何,我想很值得我們繼續觀察下去,我個人認為,這家公司或許站在分水嶺上,若是真的能順利成功,達到飛捷的目標,那後續我想會相當有趣。

xiang27 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(3) 人氣()


留言列表 (3)

發表留言
  • Zoo園丁
  • 飛捷對特殊規格觸控面板廠歐捷的合併,我認為是一步好的垂直整合!
  • 是啊!飛捷近來的動作實在很積極,還滿值得我們繼續盯下去!

    xiang27 於 2011/01/27 20:42 回覆

  • 練喜樂
  • 板主 我在看飛捷網頁的公司介紹

    他說全世界第一台筆電是他們研發的

    那是真的嗎

    不過看飛捷得過的獎 也算是戰功彪炳。
  • EricTaiwan
  • 振樺和飛捷這二者的基本面相比, 都實在是不錯的標的, 我真心推薦.
    振樺很委屈, 但飛捷股價又更委屈啦...
    如果今年看好大盤的話, 現在進場應該還可以.
    沒膁到股價, 至少有股利和股息.

    今日飛捷股價 79 元/EPS 7.29, 振樺 58.5元/EPS 5.42
    Q4 2.46
    Q3 2.15
    Q2 1.31
    Q1 1.37
  • 這二支比起來我還是比較愛6206,
    成長股的潛力,卻有著價值股的股價啊...

    xiang27 於 2011/03/09 22:35 回覆

【 X 關閉 】

【PIXNET 痞客邦】國外旅遊調查
您是我們挑選到的讀者!

填完問卷將有機會獲得心動好禮哦(注意:關閉此視窗將不再出現)

立即填寫取消