What's this life for?

上次寫過一篇文章「海外的中華電信們」記錄了可以在美國股市買到的電信公司，其中我最喜歡的TEF，半年來已經從56元左右，狂衝到現在74元(最高有到82元)，短線的漲幅有30%左右，

這家公司若能在買在60元以下，長線來說，應該都能安心一直持有，不過老實說我自己也都沒有想到，電信股會衝這麼快，五月多還在一片哀嚎時，半年左右就有這樣的漲幅，這又一再的證明，我們永遠無法去理解並估算市場的非理性行為，而我們唯一能自己掌握的，就只有設定好自己要的價位，分批進入並做好自己的情緒控制。

而股市有趣的地方就在於，各個產業都有自己不同的景氣循環，(除了遇到重大的金融事件，造成全部的類股一同下殺外)，而現在什麼產業位於景氣循環的低點？我想很明顯的，銀行類股就是其一，或者更精確的定義，是歐洲的銀行們。
08年金融海嘯的第一級重災區，不用說，那一定就是金融類股，也掛掉了好幾個之前被大家認為是「不會倒」的金融集團，而那些沒掛的，剩半條命的已經算是很厲害的了，有很多是剩不到十分之一條命的....
別的不說，就說全美最大的金融集團，Citigroup (C)

風暴前差不多有55美元，最低跌到1美元，98%的跌幅....，現在回去看當時的新聞，全都是在說，花旗已面臨倒閉的危機，但當時若能買到1美元的C，到現在約4.3元，已是430%的漲幅，

不過以現在的眼光去看當時或許並不全然公平，畢竟當時Citi的確是有倒閉的可能性，買在1美元真的多多少少帶有點賭博的投機性在裏面，不過若是在美國政府出手救Citi後，買在2-3美元，放到現在，也是有不錯的收穫。

而我會把焦點放在金融股(特別是銀行股)的原因有二個，一是雖說目前美國的金融股，從風暴的最低點算起來，大都已經有50%-100%以上的漲幅，但其實離08年的高點，也都還很遠，因為跌個80%，將來就必需要有500%的漲幅才能補回來...，另一個原因就是今年年初到年中的歐債風暴，其實把他視為08年金融海嘯的餘波也行，這個歐債風暴也讓好不容易爬起來的金融股，又再跌一次，不過畢竟是餘波，跌幅也就沒有09年那麼誇張。
我個人是認為，只要人類的行為和運作模式沒有改變，那麼我相信銀行是一定會陪伴人類直到歷史的終末，而銀行又有一個特點，他不像電子公司，2000年那波網路科技泡沬化，有些公司已經被淹沒於貪婪的洪流中，持有這些公司股價的投資人，不管買入價再低，到現在來說也都沒有意義了，但在銀行的狀況就不同了，有些銀行已是國家級的，不太容易像當年的那些投機電子公司那樣被消滅，所以在這樣的景氣循環低點，我會選擇撿一些便宜貨來放，直到下一個景氣的高點，只是，我們沒有辦法去推測，何時會再來，也許快的話三、五年，慢的話，說不定這是個要等上10-15年的漫長等待！！

我個人會用下面的幾點做法，來控制風險：
1. 不能重壓
我覺得最多，做自己手上20-25%資金就算很高了，畢竟這是場和時間比耐心的競爭，把過高的資金全壓在這上面，會讓自己的資金流動陷入困難，若是有其他更好的投資標的出現或是有其他的資金需求，但手上的金融股仍然不動甚至是虧損的狀態，而被迫砍出的話，實在是一場悲劇。
2. 不能只壓單一標的
我個人會選4-5家來買，保守一點的人，可以考慮以VFH這支ETF為核心，再配上其他的公司，大膽一點的，就選大銀行+小銀行來買。
3. 分批買入
我想不管投資什麼標的，分批買入都會是不錯的策略，因為永遠無法知道市場會瘋狂到什麼程度。

至於買進的標的，可以參考這張圖

這是從這篇文章來的  http://tinyurl.com/2ekuvcg

從這個圖上可以看到目前世界資產最大的金融集團是英國的 Royal Bank of Scotland Group (RBS)

08年之前最高點有到220美元，現在只剩13.4元，不過這支在在08年11月有切割過(1股切成20股)，所以google顯示的那個220價位，應該是還原回去的，但這種跌幅還真的是很可怕。

在世界最五大金融集團中，我個人比較偏愛 Deutsche Bank (DB)，體質比較健康，但相對的，跌幅也就小。

除了大的，幾家在風暴中心的小國銀行股也很有意思，
像是希臘國家銀行 National Bank of Greece (NBG)

因為位在歐債風暴的中心點，現在已跌破08年的最低點了。

另外還有愛爾蘭的兩大銀行

Bank of Ireland (IRE) 創立於1783年

Allied Irish Banks (AIB)

希臘和愛爾蘭都是這次歐債風暴中的主要角色，所以這些風暴中的金融集團，當然也就非常淒慘，再加上這二個國家本身的狀況也不太好，所以其實風險相當大，但也因為這些原因，今天這種國家級的銀行、金融集團，才會出現這麼低的價錢，以台灣來說，如果今天出現什麼金融風暴，國泰金跌到1、2元，在外資的眼中，也會覺得這是一個小島上的金融集團，所以風險很高，但以我們當地的眼光來看，這些集團的金融服務，是每天生活都要接觸的，就算財報的狀況再慘，只要整個金融體系沒有被破壞，生活性的金融活動仍然持續，那這些大集團、一方之霸，終有一天會走回正軌，只是，最大的風險就在於時間，永遠無法去預測，這一段黝黑深邃的路途，有多遙遠....