What's this life for?

以下言論純屬個人心得分享，
任何對於後市預測之言論，與尹啟銘部長之言『股市上兩萬點』一樣，都是開玩笑的，
經濟預測與『六三三』同，皆為選舉語言。
讀者須謹記部長李樹德之提醒『投資人要為自己的錢負責』
網路言論與執政團隊宣傳一樣，切勿當真。

當你繼續往下閱讀時，代表你已經完全了解以上提醒。   By PTT murraious

海韻電是電源供應器相當有名的廠商，也一直是我的觀察名單之一，在之前那篇「逃走的魚總是最大隻」的文章裏，也有提到，當時我記錄的評價是「還不算太貴」，在現在這個點數，要找到不算太貴的股票，實在是相當不容易，在這邊記錄一下自己的觀察筆記。

海韻電在分析上，我覺得可以直接跳過母公司的財報，因為他大部份的製造銷售，都是透過子公司在進行，如果看母公司的財報，會有很大的偏差，比如說毛利率，以母公司來看的話，98年從Q1到Q3，可以說是一直掉，一路從23.11%掉到18.68%，但如果看的是合併報表的話，毛利率仍維持在30%以上，其實和以往並沒有太大的差別，所以我認為，影響穫利的關鍵還是在於營收。

合併財報：

在我最重視的現金流量表中，母公司的財報裏，從04開始都是正的，看合併報表的部份，05到08也都是正的，09年前三季，依然沒有話說，都是正的，公司大部份的現金都是理財活動流出，都發給股東啦，所以海韻電的帳上現金一直以來都不算太高。

合併財報：

負債的部份也完全沒有問題，光是一點無長期負債，就代表公司營運上的壓力要比別人輕鬆很多了。

前面提到海韻電的關鍵在營收

 由上面的圖可以看到，6203三個月平均營收已經連4個月回升，連帶也拉起了12個月平均營

收，特別是12月的營收，一口氣較去年同期增加了近100%，當然這也是基期太低所造成的，但只要這個趨勢能持續下去，那就值得我繼續觀察追縱，而且6203同時也很符合我高配息、高扣抵的標準。

而6203的重點在於，入手價，我自己在65元左右追買一點點，不敢買多，抱了一陣子，到了這個禮拜，突然連拉了三根漲停，最高衝到快85元，然後順著美股拉下，又爆量跌到75元左右，其實不太喜歡自己手上的持股衝來衝去，因為這樣會讓一些愛追價的人套在高點(6201就是如此)。
另一個重點則是，大盤這波還能走多久？我想這是很有趣的問題，當去年指數在6000-7000左右時，很多人就認為差不多要回擋了，我也是如此，不但賣掉了手上的一些持股，還手癢去放空大樹金，結果驚覺看錯，趕快停損，並追入8072以及再多補一點6201，接著又增加一點6203、6202、2391、2441當做衛星持股，其中2391動最快，到達我的目標價，所以就砍掉了，因為本來就是衛星持股，一開始就沒打算抱長，所以若是回擋確定，衛星持股我應該會全都處理掉吧，不過本文的6203，我則會再多觀察一下，若跌破我的買進價，而營收又沒有出現大幅的變動，我可能會考慮再吃一點進來，只是6203要變核心持股不太容易，因為他的變化太大，不夠穩定，一但營收又下來，那恐怖的 230 → 35 的下殺，實在讓人難忘。