研華目前是我在工業電腦這個族群中最有興趣的，原因當然是因為他是這個產業的龍頭，接下來的景氣不明，狀況怎麼樣很難說，萬一景氣真的反轉，稍具規模的公司還是比較有能力抵抗嚴寒，而且研華也是台灣中型100指數及科技資訊指數的成份股，只要沒有被踢出指數，代表公司的狀況應該都是ok的。
豹大在2006.5時也有分析過研華， 這裏
這邊細部的資訊就先不看了，因為財報只到07年Q3而已，07年年報及08年Q1都要在四月份公佈，到時再來檢視研華的最新情況
再來用洪瑞泰老師的檢查法
首先是ROE， 還原$ ROA(%) ROE% Eq% 盈再率% 2001 25% 36% 68% 2002 20% 29% 67% 2003 14% 21% 68% 2004 25% 37% 77% 44% 2005 24% 31% 85% 71% 2006 20% 23% 88% 70% 2007 14% 16% 84% 70%
過去五年平均25.75%，因07只算到Q3，所以這個數字可以說是略為低估，但成績仍舊沒話說
營再率也都低於70%
這幾年的配股配息也都很具水準
股本約五十億也合於標準，
再加上為工業電腦的龍頭廠，在整個產業中佔有一定的優勢
所以，以過去的成績來看，研華是無庸至疑的是好公司
不過問題仍然回到原點來思考，這些是過去的成績，那未來呢？
再以洪老師書中的公式來計算，
假設研華的ROE降到18%，12倍本益比來算的話，價格為58.96元
這也是我的第一目標，去年12月份最低來到62元，還沒到我要的價位就是了
再來更殘酷一點的條件，ROE15%，12倍本益比 → 49.1
研華會不會到這個價位？如果有到的話，我會狂撿 XD
其實洪老師在書中所想要表達的，符合選股條件的好公司在營運上是會保持著一定的水準，不會大起大落，這也讓過去的財務數字更有參考的依據。
所以要買這樣公司的股票，重點就在於買進價位，能在最貼近安全邊際時買進，就能安安心心的穩穩抱著。
寫到這，我想起彼得林區寫在書中的一段話：
「在高價買入好公司的股票是人生一大慘事，因為公司持續賺錢，而你卻一直賠錢」
讓我想到了以104元買走我手上的盛群的那位不知名朋友，希望你不是用融資啊....
★請注意★
本文為個人的投資筆記，作為觀察與記錄之用
不代表任何操作建議！
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