前一陣子把獵豹的書看完了，現在回過頭來，更仔細的檢查手上的持股
首先當然就是佔最大權重的矽格。
矽格的優點就不必說了，營收持續往上，成長的速度V仍在，不過加速度a則已經有點開始減緩。
我個人是認為還可以接受，畢竟之前的營收成長率衝太快了。
再來看看矽格的缺點
自由現金流不太穩定，2007年加上第四季不知道有沒有機會翻正，這部份的資本支出是將來觀察的重點之一。
不過矽格的收益中，營業外收入佔的比重不多，而且來自營運的現金流一直表現都很好，代表公司在這個部份是真的有現金收入，而不只是紙上的收益。
在獵豹的分類中，矽格屬於營運成長且積極投資型的，將來不是大好就是大壞。
所以更需要去關注他營運上的變化。
矽格第三季的流動比為168%、速動比為139%
速動比還ok，流動比沒有到我的標準200%，不過獵豹說流動比至少要有100%，以此來看，還算ok
流動比 = 流動資產 / 流動負債
而流動資產 = 存貨 + 預付費用 + 現金 + 短期投資 + 應收帳款淨額
速動比則為 = 速動資產 / 流動負債
速動資產 = 現金 + 短期投資 + 應收帳款淨額
= 流動資產 - 存貨 - 預付費用
矽格速動比還OK，代表其與流動比相差的部份(也就是存貨與預付費用)是OK的
從資產負債表中也可以觀察到，隨著營收增加，存貨也一直降低，個人覺得，這方面還滿健康的，不像有些公司，營收上升，存貨不減反增，這樣我覺得比較危險。
整體來說，造成流動比較低的主因，還是在於現金較少，也許是因為投資活動一直非常的活絡吧。
另一個部份，隨著營收上升，應收帳款及票據也一直增加，這個部份值得細看，因為有些公司，把貨塞給自己的海外子公司、孫公司，查了一下96Q3季報，在銷貨收入部份，關係人銷貨收收入為 2%，應收帳款也是 2%，所以看來還算不錯。
整體來看，矽格還算是OK的公司，但其在營運及財務上的操作，真的是非常的積極，以2006年的年報來看，矽格能做的就有 Power IC、手機Baseband IC、High Power MOSFET、RF IC、STB IC、MP3 IC，真的滿多的，而預估2007年要做的有 Stack Die、MEMS、Micro SD、QFN、Bul-Ray DVD、PHS tranceiver、WLAN tranceiver、LCD TV controller、DDR2，也難怪矽格的資本支出會這麼高了，等2007年報出來，就可以看到新的成果。
不過這些產品都是消費性的IC，如果整體景氣趨緩，甚至向下，矽格是否能安然渡過？這都是接下來的觀察重點。
只是我接下來的操作將是逢高先把我一路往下接的先出掉.....
現在檢討起我這一段的操作，想到孫子兵法中說道：「勝兵先勝而後求戰，敗兵先戰而後求勝。」我的作法完全是敗兵的操作，事前考慮的不夠周詳，急急忙忙進場，然後殺的時候又腦充血的一直接，這樣實在是不行，應該要好好的計劃自己想買入的價位，並配置好資金，然後按自己的計劃一步一步走，當然撒退的計劃也要事前先擬定好，這樣才是正確的操作。
★請注意★
本文為個人的投資筆記，作為觀察與記錄之用
不代表任何操作建議！
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