我自己注意一支小型股很久了
是 8024 佑華,上市日期是2006.9.25
佑華股本5.58億,是小型IC設計公司,主要是做語音控制IC及四位元的MCU
                                                                               
期別                    95       94        93        92       91       90        89       88
營業毛利率 41.50  40.70  35.69  34.85  22.64  30.65  30.47  34.65
營業利益率 20.72  12.31  10.32  12.03  -1.62   9.21    22.03  22.69
                                                                               
94、95年毛利開始拉升,95年營業利率表現也很好,
不過這也許是為了上市而化的濃粧
                                                                               
期別              96.3Q  96.2Q  96.1Q   95.4Q   95.3Q   95.2Q   95.1Q   94.4Q
營業毛利率 38.29  41.67    37.27   40.72   42.38     43.93   36.34     38.61
營業利益率 22.31  24.14    17.61   22.59   24.37     23.45    4.75       3.72
                                                                               
以季來看,96年毛利率到3Q為止是39.23%,營業率則為21.68%
第四季是IC設計的淡季,所以96年的表現可能要較95年稍退一點
但我覺得比起很多新上市股,這樣的成績應該算可以接受

期別                              95        94     93        92        91      90       89        88
股東權益報酬率   22.86  10.67  4.67  10.01   -3.25   6.41  28.70  36.16
資產報酬率             18.45  8.84   4.06    8.63    -2.80  5.33   22.44 26.64
每股稅後淨利(元)  3.79   1.58    0.69    1.40     -0.45  1.00    4.80    7.30
                                                                               
                                                                               
期別                          96.3Q   96.2Q   96.1Q   95.4Q   95.3Q   95.2Q   95.1Q   94.4Q
股東權益報酬率        7.25      7.92     4.57       4.46      8.72      9.77      0.84    -0.38
資產報酬率                 5.31      5.92     3.74        3.6        6.71     7.61      0.68     -0.3
每股稅後淨利(元)      1.23      1.36     0.81       0.82       1.47    1.48      0.13     -0.06
                                                                               
96年到3Q為止,EPS約為3.4,ROE為19.74,非常有機會超過95年的表現
                                                                               
期別              95            94            93          92            91          90            89          88
流動比率 469.47   425.13    652.20   642.37   567.78   611.71   410.33   318.48
速動比率 372.70    329.99    473.01  503.19   450.78   472.70   352.09   269.24
負債比率  18.15        20.73      13.10     13.13     14.39     13.43      19.94     25.13
                                                                               
期別           96.3Q    96.2Q      96.1Q
流動比率 389.78   267.53   459.22
速動比率 313.74   222.93     375.3
負債比率   21.6      31.44       18.39

流動比速動比看來都不錯
                                                                               
期別                                2007年 2006年 2005年 2004年 2003年 2002年 2001年 2000年
來自營運之現金流量       202        149        150          91          50          15     (116)       164
投資活動之現金流量       (39)          (6)          41         (37)     (114)       (98)        (4)       (89)
自由現金流量                    163        143         191          54        (64)       (83)    (120)        75
                                                                               
                                                                               
近四年的自由現金流也都是正的
                                                                               
另外員工分紅的部份,2006 EPS為3.79,依年報上所寫,扣掉員工分紅後EPS為 3.12
約為18%
                                                                               
今年EPS約為4.2,則掉18%為3.44,今天的收盤價是34.6(←寫這篇文章的日期是2007.12.20)
看起來很誘人.....

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本文為個人的投資筆記,作為觀察與記錄之用
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