最近接到一些朋友和我聊到定存股的話題,我才發現原來我blog裏的文章,除了置頂的那篇文章外,點閱率第二高的,竟然是這篇早已不知道沉到哪裏去的「禁衛軍」,可見定存股的概念,其實一直是投資人所關心的一類標的,不過我自己回頭再去看看2008年寫的這篇,越看越是覺得害羞啊,2008年的我,其實有一些觀念還沒完全建立,再加上還沒經歷過真正的大空頭,想法、看法和自己分析,都有些太過樂觀,所以,就興起了一個念頭,那來個2012年更新的2.0版好了,把自己的看法,再做個更具體的整理。

當時會使用「禁衛軍」這三個字,其實真的是突如其來的一個想法而已,因為我自小就是個歷史迷,很愛看歷史故事,而正如我之前的文章所寫到,禁衛軍算是帝王直屬軍隊,常常都是用來守衛首都、皇宮,所以有了忠心耿耿的這批軍隊,國王才能夜夜好眠,引申到投資上來說,這類的股票,買了就是讓你能安心睡覺的公司,可以不必太去理會每天起起伏伏的波動、上上下下的震盪,就像一台速度緩慢的印鈔機,每年每年,慢慢的印出鈔票,我想這樣的投資節奏,對於那些不想讓自己的情緒受到市場影響的投資人來說,應該會是一個很好的投資哲學。

那對我來說,有什麼樣特質的公司,才會被我放到禁衛軍裏呢?我大概簡單的量化一下我的原則。

1. 歷年平均,都能有高ROE

ROE代表的是一家公司投資的效益,所以高ROE是我所希望的,但只有一、二年高ROE的公司,可能還不能被我放進名單中,因為有可能經過一個景氣循還,或是所處在的產業面臨了新的挑戰,這些都會讓以往高ROE的公司產生變化,所以我喜歡的是那些,歷年來都還能維持相當成績的公司,畢竟,要能選入禁衛軍中,身手當然都要有一定的程度。

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