目前日期文章:200807 (3)

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這個禮拜終於又看到了久違的六開頭,雖然星期五米國金融股大漲,花旗一口氣從14多元漲到19 元多,漲幅35%,沒有漲跌幅限制的米國實在是刺激多了,不過我個人認為,就如果ry大說的,通往地獄之門才剛打開而已,下週老美就要在國會裏決定要不要救援2F,不過救與不救,都是兩難的決擇。

離總經面轉好還有很長的路要走,如果不想做空的人,這個時間就是好好的泡杯茶,多讀讀財報,把一家一家好公司先挖出來,晾起來曬一曬,等破完底之後,就可以有好便宜的價錢了。

最近我開始在整理股價跌破流動資產淨值的公司,以現在殺盤的速度來說,跌破淨值已不算什麼了,太多了,滿滿都是,但如果跌破流動資產淨值呢?那就真的滿有意思了,巴菲特當年買入Berkshire Hathaway時,就是以跌破流動資產淨值的價格買入!

流動資產 = 現金 + 短期投資 + 應收帳款與票據 + 存貨 + 預付款項 ..... (還有一些其他的細項)

為什麼流動資產淨值這麼重要?因為這些資產,是屬於變現速度最快的資產,不過當然不是擁有高流動資產的公司就是好,還是去看一下品質,在這些項目中,最棒的當然是現金,比較要注意的是應收帳款與存貨這兩項,如果過高,我個人就比較不愛,當然,除了股價低於流動資產淨值外,最重要的,還是回歸到公司是否能產生正的現金流,如果一家公司一直賠錢,那以我們現在所能看到的資料(08Q1),也許現在的淨值早就不知道下降了多少,所以,我就以這個原則,來檢視一下我目前有在觀注的股票中,有沒有這樣的公司。

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這是ptt股票版版主一篇文章的標題,我很喜歡,借來當做是自己接下來操作的一個思考方向。

這一陣子盤殺的又快又急,真的可以說是滿地便宜貨呀,有很多公司都已破了當初我自己設定的「便宜價格」,不管是用獵豹的Kn和Kr值計算,或是洪瑞泰老師的ROE本益比值推算,許多股票早就進入了超跌的價位,不過我卻一直告訴自己,別急別急別急……,因為很明顯的,景氣已經轉向了。

isaacchen大ryanchao的文章就可以看見,此時等著我們的,也許是未知的超巨大波動,我不知道這波巨大的衝擊到底會造成多大的影響,或是不如預期的大?套用PTT股票版版主的文章標題,「最壞的打算,最好的準備」,以此來思考,最壞的打算是什麼?應該就如貨幣戰爭作者所說的,接下來會出現的信用危機,流動性風險及美元的問題,有沒有機會出現1987年大崩盤,甚至,1929年的大蕭條?這個實在是沒有人能回答,但重點在於,每次的經濟危機,都是一次的財富重新分配,空頭的谷底中,有沒有膽子買進?和有沒有現金買進?所以在此時,我選擇較為保守的操作,也許現在有些公司的價格看起來很甜美,但是一旦景氣反轉,獲利衰退是必然的,此時更要觀察的重點有二個,一是公司是否能撐過此次的景氣反轉?所以目前我喜歡選擇現金部位很高的公司,現金永遠是空頭的王,對個人或是對企業都是如此,另一個重點在於,企業仍否維持住原有的優勢,如果有一家公司在景氣反轉時,不但撐得住,獲利也許衰退,但仍然維持正的現金流,那這真的就是值得長抱好的公司。

做好了最壞的打算後,再來就是最好的準備了,以我自己本身來說,因為我自己工作的公司,較不受景氣循還所影響(疫苗公司,景氣再差,該打的疫苗還是要打,也許還是會有稍稍的影響,但一定不如做消費性電子產業的公司來的大),所以我可以確保本身的現金流不會斷,因此,我只要控制好我的持股比例,在空頭的谷底,我一定有現金能進場撿便宜,不過最重要的,還是在能不能忍住不出手……

將手上的資金分成三份:

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一路玩到掛(The Bucket List)☆☆☆☆☆
當初看到這片是由Jack Nicholsion和Morgan Freeman主演,馬上就列入必看名單,果然兩位實力派老將真的沒有讓
我失望,再加上優秀的劇情,這部片真的很棒,看完真的讓人好好的思考自己人生想要的是什麼。

移動世界(Jumper)
咻~咻~咻~(飛來飛去的聲音),磅~磅~磅~(打架的聲音),That's ALL !!!
有夠囧的一部片

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